在期货交易中，波动率是一个至关重要的概念，它对于投资策略的制定和实施有着深远的影响。

波动率通常被用来衡量期货价格的波动幅度和频率。一种常见的衡量方法是通过计算历史价格数据的标准差。标准差越大，表明价格波动越剧烈；反之，标准差越小，价格波动越平稳。

另外，还可以使用布林带指标来衡量波动率。当布林带收口时，意味着波动率降低；而当布林带开口扩大时，则表示波动率上升。

在期货策略中，波动率的高低对投资策略有着多方面的影响。

首先，波动率较高时，意味着市场风险增大。此时，投资者可能需要采取更为保守的策略，如减少头寸规模，以降低潜在的损失风险。

其次，波动率会影响止损和止盈的设置。在高波动率环境下，止损和止盈的幅度可能需要相应扩大，以避免因价格的短期剧烈波动而被过早止损出局或错过更大的盈利机会。

再者，对于趋势跟踪策略而言，较高的波动率可能提供更多的盈利机会。因为价格的大幅波动更容易形成明显的趋势，使趋势跟踪者能够顺势获取利润。

然而，对于均值回归策略，高波动率可能带来挑战。因为价格过度偏离均值后，在高波动率下回归均值的时间和幅度可能变得难以预测。

下面通过一个简单的表格来对比不同波动率下两种常见策略的特点：

策略类型 低波动率 高波动率 趋势跟踪策略 趋势不明显，盈利机会较少，可能出现频繁的假信号 趋势明显，盈利机会增多，但风险也相应增大 均值回归策略 价格回归均值的概率较大，策略有效性较高 价格偏离均值的幅度和时间难以预测，策略执行难度增加

总之，准确衡量波动率并理解其对投资策略的影响，是期货投资者制定有效交易策略的关键之一。投资者需要根据市场的波动率特征，灵活调整自己的投资策略，以实现风险与收益的平衡。