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摩根大通称携程四季度业绩超预期，因多因素下调其目标价至 580 港元，维持增持评级。

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【摩根大通下调携程目标价至 580 港元，维持增持评级】摩根大通发布研究报告称，携程集团(09961.HK)第四季净收入同比上升 23%至 127.4 亿元，超出预期，调整后营运利润达 27.6 亿元，调整后每股盈利达 4.35 元人民币，均优于预期。不过，该行预计，因国际 OTA 业务、trip.com 等用户增长力度加大，致使销售和行销比率上升，利润率前景下滑，所以推测其股价对第四季业绩会有负面反应。该行指出，鉴于 2024 年 91%的强劲回报率，GenAI 采用带来的短期收益有限以及利润率前景不佳，投资者可能在业绩公布后抛售获利。该行还将公司今年及明年每股盈利预测各自下调 4%，同时将目标价由 600 港元下调至 580 港元，继续维持其增持评级。