快讯摘要

铁矿石基本面有支撑，下跌系预期估值下移，两会临近政策利好或增，多单可布局。

快讯正文

【目前铁矿石基本面不具备深度负反馈条件】 供应端，全球发运量恢复，但仍有 800 万吨的同比缺口。 需求端，铁水产量季节性回升，预计三月铁水产量上升到 230 万吨以上。 铁矿石预计维持紧平衡，港口库存去库斜率将会加快。 从基差看，本次回调现货跌幅较小，基差走阔。 钢厂库存走低，有进一步补库的驱动，钢厂利润小幅回升，目前板材和螺纹利润回升，不具备减产的条件。 终端需求尚可，能承接目前产量，下游钢材库存季节性面临去库拐点。 因此，目前下跌主要是预期层面估值下移，基本面有支撑。 临近两会，政策利好可能性增加，做多的盈亏比在加强。空单勿孤军深入，限产的可交易性较差，多单可备靠基差逢低布局，5-9 正套可择机逢低持有。