资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，简称 CAPM）是现代金融学的重要基石之一，它旨在解释资产的预期收益率与其风险之间的关系。

CAPM 的核心原理基于以下几个关键假设和概念：

首先，投资者都是理性的，追求风险调整后的收益最大化。其次，市场是有效的，资产价格能够充分反映所有可用信息。再者，投资者具有相同的预期，对资产的收益和风险有一致的看法。

在 CAPM 中，资产的预期收益率可以表示为：

Ri = Rf + βi × (Rm - Rf)

其中，Ri 是资产 i 的预期收益率，Rf 是无风险利率，βi 是资产 i 的贝塔系数，反映其相对于市场组合的系统性风险，Rm 是市场组合的预期收益率。

这个原理在投资中具有广泛的应用：

1. 资产估值：帮助投资者确定资产的合理价格。通过计算资产的预期收益率，并与当前的市场价格进行比较，可以判断资产是被高估还是低估。

2. 投资组合构建：投资者可以根据资产的贝塔系数来选择合适的资产组合，以达到预期的风险和收益水平。例如，对于风险偏好较低的投资者，可以选择贝塔系数较小的资产。

3. 绩效评估：用于评估投资经理的表现。如果投资组合的实际收益率高于根据 CAPM 计算的预期收益率，说明投资经理表现出色；反之，则可能需要改进投资策略。

4. 资本预算决策：企业在进行项目投资决策时，可以运用 CAPM 来确定项目的必要收益率，从而判断项目是否值得投资。

下面通过一个简单的表格来比较不同贝塔系数资产的预期收益率（假设无风险利率为 3%，市场组合预期收益率为 10%）：

资产 贝塔系数 预期收益率 资产 A 0.8 8.6% 资产 B 1.2 11.4% 资产 C 1.5 13.5%

需要注意的是，尽管 CAPM 具有重要的理论价值，但在实际应用中也存在一些局限性。例如，它假设过于理想化，现实中投资者并非完全理性，市场也并非完全有效。然而，它仍然为投资决策提供了有价值的参考框架。